上海平准股票公司构建能适应中国复杂市场环境的稳健模型

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级

（来源：中信建投财富管理）

在波澜云诡的金融市场中，如何寻找一处能够抵御风浪、实现资产稳健增值的港湾，是每一位投资者孜孜以求的目标。

传统投资方式受限于人性弱点与信息处理能力，而在大数据与人工智能时代，量化投资以其高度的纪律性、系统性和科学性，正成为解答这一难题的钥匙。

在中国量化投资的热土——深圳前海，有一家这样的管理人正逐渐崭露头角：深圳市前海合之力量创投资管理有限公司（以下简称“量创投资”）。

资料来源：量创投资

它不是一家追求短期暴利的投机机构，而是致力于通过顶尖的学术背景、深厚的实战经验以及前沿的科技应用，打造一艘尽可能能够穿越经济周期、追求长期稳定回报的“全天候”投资方舟。

No.1

基石：深厚内功，铸就信任起点

顶尖团队与核心投资理念

一家私募基金公司的灵魂在于其团队。量创投资的创始团队堪称“学霸与悍将的结合体”，其背景奠定了公司稳健经营的基因。

创始人骆俊先生拥有令人瞩目的履历：北京大学应用数学学士、美国西北大学电子工程博士，并持有特许金融分析师（CFA）和金融风险管理师（FRM）顶级专业资格。

他的职业生涯横跨美国知名对冲基金ALPHAWORKS ASSET MANAGEMENT（负责领导量化模型研发）和投资银行巨擘高盛集团（亚洲）（担任执行董事，负责集团大类资产风险管理量化建模）。这段经历使他兼具了前沿量化模型研发能力与全球顶级金融机构的宏观风险视野。自2009年至今超15年的市场沉淀，历经多次市场震荡，让他对市场周期性与风险控制有了刻骨铭心的深刻见解。

联合创始人王伟男先生同样是科班出身，拥有北京大学金融数学学士和硕士学位。他曾在新加坡星展银行全球金融市场部担任量化模型与技术部副总裁，拥有超过10年（2008年至今）的海外金融市场经验，专注于场外奇异衍生品的定价、对冲、风险管理及交易系统开发。这使他擅长将国际先进的量化策略与风控理念进行本土化融合，构建能适应中国复杂市场环境的稳健模型。

在两位核心领袖的带领下，量创投资组建了一支20余人的精锐团队，其中投研人员占比高达75%以上，成员多拥有国内外顶尖大学的教育背景，覆盖数理金融、人工智能、计算机科学等关键领域。这种配置确保了公司从策略研发到技术实现的全程自主可控。

量创投资的核心投资理念可以概括为：综合利用数学、统计学、金融学、计算机等跨学科知识，采用人工挖掘加AI等智能化研究方法，通过多资产类别、多策略的配置，旨在为投资人持续创造长期稳定的收益。

这一理念摒弃了对于单一策略或单一市场Beta的依赖，强调通过分散化和Alpha挖掘来提升收益的确定性和稳定性。目前，量创投资管理着约20+亿元人民币的资产规模，投资者结构均衡，机构投资者与个人投资者占比分别为50%、30%，这从侧面反映了其投资能力在专业机构当中的认可程度。

No.1

核心引擎：量创全天候策略

科学架构下的动态资产配置

“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”是投资的古老箴言，但如何科学地选择“篮子”并动态调整，则是现代投资学的精髓。

量创投资的“全天候策略”正是对这一问题的系统性解答。“全天候”一词源于桥水基金创始人雷·达里奥的理念，其核心思想是构建一个投资组合，使其在任何经济环境下（增长、衰退、通胀、通缩）都能有表现良好的资产来对冲风险，从而平滑净值曲线，实现长期复利。

量创投资的全天候策略具备三大核心特点：

资料来源：量创投资

多资产分散配置：这是策略的根基。策略广泛覆盖权益类（如沪深300、中证500、中证1000等股指期货）、商品类（黄金、铜、原油等60多个商品期货品种）、利率类（国债期货等）以及全球范围内的指数ETF、黄金ETF等。这些资产类别之间的低相关性，使得组合能够有效分散非系统性风险。

多策略Alpha增强：在每一个资产类别内部，量创投资并非简单地做多，而是运用丰富的量化策略（如择时策略、多空策略）来剥离市场本身的波动（Beta），追求超越市场的超额收益（Alpha）。这进一步降低了组合表现与市场大盘涨跌的相关性，提升了收益的稳定性。

全流程严格风控：风险控制并非独立环节，而是嵌入策略的骨髓。分别在子策略层面和整体组合层面设置风控指标，动态监控并管理波动率、回撤等风险指标。

No.3

生命线：贯穿始终的全流程风险管理体系

对于一家私募基金管理人而言，赚取收益的能力固然重要，但控制风险的能力决定了它能走多远。量创投资构建了一套贯穿“事前、事中、事后”的全流程、立体化风险管理体系。

事前风控：这是风险防范的第一道关口。包括严格执行公司章程与合规制度，营造全员合规文化；在募集端，严格核查投资者的适当性，确保产品与风险承受能力匹配；在运营端，每日进行盘前数据检查、交易系统健康检查，防患于未然。

事中风控：这是风险控制的实时防火墙。分为三个层面：

投研风控：实行股票池、策略池制度，确保投资标的和策略来源的规范性。

交易风控：实行集中交易制度，实时监控产品仓位和投资限制，防止违规交易和过度风险暴露。

运营风控：实时监督基金产品的预警、止损线，一旦触及，系统将自动或人工介入，及时预警并反馈。

事后风控：这是体系持续优化的反馈机制。包括每日交易数据的核对与复盘，定期进行情景分析和压力测试，出具详尽的风险控制报告，并不定期召开风控委员会会议，对前期风控效果进行评估并对体系进行迭代优化。同时，严格按照法规要求进行信息披露，保障投资者的知情权。

No.4

硬核支撑：自主研发的技术系统与AI赋能

在量化领域，“技术即生产力”。量创投资高度重视技术投入，搭建了完全自主研发的一体化技术平台，这是其策略能够高效、精准执行的保障。

技术系统主要由四大模块构成：

资料来源：量创投资

数据系统：拥有丰富、海量、高效的数据源，并经过清洗、处理，形成完善的数据库和因子库，为研究提供高质量的“原材料”。

回测系统：支持广泛的策略类型，能够实现多个回测任务的并行执行，大幅提升策略研发效率，并能进行实时、高逼真的历史模拟。

程序交易系统：具备实时快速接收市场数据并做出响应的能力，通过统一的接口对接各大交易所，支持广泛的交易标的，保证交易指令的准确、高效执行。

策略管理系统：对策略代码、持仓、交易执行、绩效归因与风险管理进行一体化管理，实现投资流程的可视化、可分析、可追溯。

AI与量化应用的深度融合是量创投资面向未来的核心竞争力：

在数据分析和挖掘上，利用机器学习算法处理海量数据，迅速挖掘出人脑难以识别的市场趋势和隐藏模式。

在模型构建上，通过机器学习训练模型预测价格走势、识别交易信号，并实现模型的自我优化。

在策略优化上，基于历史数据，AI能快速识别有效模式，辅助完成策略参数的动态调整。

在风险管理上，AI能够实时监控复杂的市场风险联动，动态优化仓位和策略组合，实现更智能、更高效的风险控制。

No.5

结语

在资管行业从粗放走向精细、从经验驱动走向科技驱动的大背景下，量创投资凭借其坚实的团队基础、科学的全天候策略、严谨的风控体系以及硬核的技术实力，展现出了一家现代量化私募基金管理人的专业风貌。

它不追求一夜暴富的神话，而是致力于通过系统性的方法，为投资者打造一艘能够抵御风浪、行稳致远的财富方舟。对于寻求资产长期稳健增值的合格投资者而言，量创投资值得关注。

选好产品，到中信建投

做好配置，到中信建投

风险提示：

1、本材料的任何表述仅为作者个人观点，不构成广告或销售推荐，不是对未来表现的预测，不作为任何投资建议；

]article_adlist-->

2、本材料的数据、信息来源于中信建投认为可靠的第三方数据平台，中信建投对上述数据、信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息不会发生任何变更。中信建投力求材料内容的客观、公正，但材料仅供参考，不代表任何确定性判断；

3、本材料所含信息均不代表任何定性判断，不代表产品未来运作的实际收益或可能获取的实际收益。材料接收者应当独立评估本材料所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其他因素自主作出决策并自行承担投资风险。不论材料接收者是否根据本材料作出投资决策，中信建投都不对该投资决策提供任何形式的担保，亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失。中信建投不对使用本材料所产生的任何直接或间接损失承担责任；

4、本材料为中信建投所有。未经中信建投书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制和发布本材料全部或部分内容。一经阅读本材料即视为已同意此项条款。